4月13日晚间，帅丰电器发布2021年年报，帅丰2021年实现营业收入9.78亿元，同比+36.93%，归母净利润2.47亿元，同比+26.95%；其中2021Q4实现营业收入2.91亿元，同比+18.73%，归母净利润0.63亿元，同比-9.85%。

　　营业收入变动原因说明：主要为报告期内公司的经销商数量、销售终端数量增加，并且推出了多款适用于消费者需求的蒸烤一体集成灶、蒸烤独立集成灶等中高端产品，带动了营业收入大幅增加。

　　年报显示，2021年，帅丰电器从品牌打造、产品研发升级、品质创新提升、营销网络建设、管理组织架构优化和企业信息化建设六大方面，实现经营管理水平的优化改进、完善提升。尽管主要原材料价格呈现不同程度上涨，但帅丰不断提升经营管理水平、优化产品结构，依托规模优势、多产品优势，然保持较高的整体盈利水平。

　　经销渠道大幅增长，线上渠道稳步推进

　　分渠道来看，2021年帅丰电器经销渠道模式收入8.9亿元，同比+38%；电商模式收入0.66亿元，同比+17%。帅丰电器采用全方位、多层次、多元化销售渠道布局，积极拓展家装、KA 等渠道。截至报告期末，帅丰电器拥有近1300家经销商和1600多个销售终端。2021年，帅丰新增、改造以专卖店为主的网点 300 多个，并且持续提升经销商质量。目前线下实体店已经实现全国重点城市全覆盖。开发线上多平台专供款式，同时通过点淘、京东、抖音、微信等平台长期多内容直播，实现安利种草从而促进销售转化。此外，帅丰电器还与红星美凯龙、居然之家达成战略合作协议，同时开放特定款式协助线下经销商与当地家装渠道合作。

　　2022年帅丰电器计划新增、改造形象专卖店300家，全面提升终端专卖店质量。

　　Q4毛利率和净利率均有所下滑

　　2021年帅丰毛利率为46.24%，同比-2.96pct，净利率为25.22%，同比-1.98pct；其中2021Q4毛利率为45.24%，同比-3.56pct，净利率为21.51%，同比-6.82pct。Q4大宗原材料价格大幅上涨或是帅丰毛利率下滑的重要原因。

　　帅丰2021年销售、管理、研发、财务费用率分别为12.3%、4.71%、4.17%、-2.62%，同比-0.51、+0.38、+0.45、-0.48pct；其中2021Q4季度销售、管理、研发、财务费用率分别为13.55%、4.1%、5.41%、-2.79%，同比-1.25、+2.63、+0.59、-0.23pct。帅丰管理费用率大幅上涨的主要原因是在管理人员薪酬和折旧费用有所增加，相较2020年，帅丰不再享有因疫情影响而产生的社保政策减免。

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